業(yè)績開始高速增長的板塊：油服、煤機。

　　(1)油服迎來板塊性機會：國家安全戰(zhàn)略推動，國內(nèi)“三桶油”加大資本開支，增儲增產(chǎn)。油價在震蕩中企穩(wěn)回升，油服市場恢復增長。國內(nèi)油服公司從民企到國企業(yè)績拐點逐步顯現(xiàn)。推薦杰瑞股份(三季報預增550%-650%)、海油工程等。

　　(2) 煤機行業(yè)進入業(yè)績復蘇通道：2018年訂單高增長有望向利潤轉(zhuǎn)化，煤機企業(yè)將迎來收入、毛利率同步提升，業(yè)績大幅增長。煤機進入更新為主成熟期，寡頭競爭格局明顯;市場波動將放緩。推薦鄭煤機(中報業(yè)績大增180%)、天地科技(中報業(yè)績增長42%)。

　　業(yè)績持續(xù)高速增長的板塊：工程機械、半導體設(shè)備、新能源設(shè)備。

　　(1)四季度基建有望企穩(wěn)利好工程機械板塊：1-9月挖掘機銷量已超2017年全年，基建“補短板”+地方專項債發(fā)行提速助工程機械板塊企穩(wěn)，工程機械行業(yè)復蘇周期有望延續(xù)至2021年。推薦三一重工(中報業(yè)績大增192%)、徐工機械(三季報業(yè)績預增87%-99%)、柳工(三季報業(yè)績預增143%-179%)、恒立液壓及艾迪精密等。

　　(2)半導體設(shè)備需求旺盛：國內(nèi)晶圓廠建設(shè)持續(xù)推進對沖全球半導體產(chǎn)業(yè)周期見頂，半導體設(shè)備需求旺盛。龍頭公司投入高額研發(fā)費用推進國產(chǎn)替代。推薦北方華創(chuàng)(三季報業(yè)績預增80%-130%)、長川科技(20%-40%)、晶盛機電(70%-100%)及精測電子(62%-74%)。

　　(3)中長期看好新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展：鋰電行業(yè)聚焦龍頭，龍頭企業(yè)擴產(chǎn)需求將持續(xù)。海外電池龍頭LG、三星、松下、特斯拉在國內(nèi)建廠，訂單釋放量有望大幅提升。推薦鋰電設(shè)備龍頭先導股份(三季報業(yè)績預增80%-110%)。

　　業(yè)績大幅下滑：電梯行業(yè)。

　　電梯行業(yè)：房地產(chǎn)市場萎縮，業(yè)績下滑幅度較大。受地產(chǎn)調(diào)控政策等因素影響，國內(nèi)地產(chǎn)投資增長中樞下移態(tài)勢明顯。

　　業(yè)績增速分化的板塊：智能裝備、軌交設(shè)備。

　　(1) 智能裝備：工業(yè)機器人產(chǎn)量9月增速-16.4%初見負增長，下半年國內(nèi)制造業(yè)景氣度未出現(xiàn)顯著改善跡象。

　　(2)軌交裝備景氣度有望回暖：2018年鐵路固定資產(chǎn)投資有回暖趨勢。鐵總近期招標超預期?；ㄑa短板力度加大疊加貨運增量計劃穩(wěn)步推進，軌交裝備板塊有望逐步回暖。

　　投資建議：我們根據(jù)三季報預告業(yè)績，尋找確定性的細分板塊及投資標的。推薦業(yè)績開始高速增長的油服、煤機板塊龍頭，以及業(yè)績保持持續(xù)高速增長的工程機械、半導體設(shè)備及新能源設(shè)備龍頭。

　　風險提示：三季報業(yè)績不及預期、新興成長性行業(yè)拓展不及預期、周期性行業(yè)復蘇持續(xù)性風險、傳統(tǒng)行業(yè)轉(zhuǎn)型低于預期風險。