近期在三一重工強(qiáng)勢(shì)表現(xiàn)帶動(dòng)下，機(jī)械板塊走勢(shì)喜人，7月26日，機(jī)械板塊上漲1%，位居中信一級(jí)行業(yè)漲幅榜前列。板塊內(nèi)亞威股份、宇環(huán)數(shù)控漲停，埃斯頓、建設(shè)機(jī)械、方正電機(jī)等個(gè)股漲幅也較為顯著。

　　分析指出，進(jìn)入中報(bào)季，市場(chǎng)加大對(duì)業(yè)績(jī)的關(guān)注度。機(jī)械板塊內(nèi)多個(gè)細(xì)分領(lǐng)域呈現(xiàn)出的高景氣度，為業(yè)績(jī)提供保證，自然受到市場(chǎng)追捧。機(jī)構(gòu)建議，可從內(nèi)需增長(zhǎng)和周期不敏感行業(yè)兩個(gè)方向進(jìn)行關(guān)注。

　　資金對(duì)板塊持倉(cāng)集中度提升

　　從行業(yè)基本面看，在存量更新需求逐漸釋放以及高基數(shù)的影響下，我國(guó)挖掘機(jī)銷量逐漸進(jìn)入平穩(wěn)增長(zhǎng)階段。值得注意的是，挖掘機(jī)出口市場(chǎng)表現(xiàn)持續(xù)亮眼。

　　據(jù)中國(guó)工程機(jī)械工業(yè)協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)，2019年1月-6月納入統(tǒng)計(jì)的25家主機(jī)制造企業(yè)，共計(jì)銷售各類挖掘機(jī)13.7萬臺(tái)，同比增長(zhǎng)14.2%。國(guó)內(nèi)市場(chǎng)(不含港澳臺(tái))銷量12.5萬臺(tái)，同比增長(zhǎng)12.3%;出口銷量1.2萬臺(tái)，同比增長(zhǎng)38.7%。2019年6月，共計(jì)銷售各類挖掘機(jī)械產(chǎn)品1.5萬臺(tái)，同比增長(zhǎng)6.6%。國(guó)內(nèi)市場(chǎng)(不含港澳臺(tái)地區(qū))銷量1.2萬臺(tái)，同比下降0.3%;出口2695臺(tái)，同比增長(zhǎng)56.4%。

　　業(yè)內(nèi)人士表示，受2018年基數(shù)較高以及2019年一季度主機(jī)廠銷售策略較為激進(jìn)等因素的影響，5月挖掘機(jī)單月銷量增速轉(zhuǎn)負(fù)，同比下滑2.15%。6月逆轉(zhuǎn)下滑趨勢(shì)主要是因?yàn)槌隹诖笤鰩?dòng);并且國(guó)內(nèi)需求有一定的好轉(zhuǎn)，5月國(guó)內(nèi)銷量同比下滑5.8%，6月同比下滑0.3%。

　　此外，截至2019年二季度，基金對(duì)機(jī)械行業(yè)的持股總市值為236.45億元，持倉(cāng)比重為2.28%，同比下降0.42個(gè)百分點(diǎn);基金對(duì)機(jī)械持倉(cāng)比重自2018年四季度上升至最高點(diǎn)3.42%后出現(xiàn)連續(xù)下調(diào)，目前為2018年以來最低水平。

　　雖然二季度基金持倉(cāng)比例下滑，但持倉(cāng)集中度繼續(xù)提升，二季度集中于工程機(jī)械子板塊。自2017年以來，機(jī)械行業(yè)基金持股集中度有明顯的提升趨勢(shì)。

　　細(xì)分領(lǐng)域機(jī)會(huì)分化

　　當(dāng)前市場(chǎng)普遍認(rèn)為，機(jī)械板塊內(nèi)各細(xì)分領(lǐng)域景氣度，未來仍將面臨分化。此背景下，后市該挖掘機(jī)械板塊的投資機(jī)遇?

　　東北證券表示，建議重點(diǎn)關(guān)注基本面扎實(shí)，業(yè)績(jī)持續(xù)高速增長(zhǎng)的工程機(jī)械子板塊及相關(guān)個(gè)股。短期看，工程機(jī)械后周期市場(chǎng)持續(xù)高景氣，混凝土設(shè)備、起重設(shè)備等細(xì)分市場(chǎng)保持高速增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，相關(guān)公司持續(xù)受益。中長(zhǎng)期看，按照MSCI的選股思路，在方向選擇上，需要集中在未來仍然有較大發(fā)展空間的行業(yè)。工程機(jī)械作為基建必須設(shè)備，隨著我國(guó)以及全球城市化步伐推進(jìn)，未來工程機(jī)械這條賽道還有足夠空間，我國(guó)工程機(jī)械行業(yè)經(jīng)歷幾十年發(fā)展，成長(zhǎng)起來一批具有國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的企業(yè)，看好其未來國(guó)際化發(fā)展之路。建議重點(diǎn)關(guān)注三一重工、恒立液壓、徐工機(jī)械、柳工、中聯(lián)重科。

　　國(guó)信證券表示，中游裝備行業(yè)當(dāng)前以結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)為主，建議從兩條主線來把握結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)：一條是內(nèi)需增長(zhǎng)明確，比如能源領(lǐng)域的油氣光伏、半導(dǎo)體裝備、具備產(chǎn)業(yè)內(nèi)生增長(zhǎng)邏輯的自動(dòng)化、激光產(chǎn)業(yè)等;另一條是周期不敏感型行業(yè)，包括偏消費(fèi)屬性的檢測(cè)行業(yè)、設(shè)備轉(zhuǎn)型服務(wù)的商業(yè)模式以及部分具備產(chǎn)業(yè)升級(jí)的內(nèi)生邏輯方向。